調查小型中國公司的研究機構羅仕證券公司公司(Roth Capital Partners)中國研究部總監馬峻說﹐感到最沮喪的是那些原來通過反向收購──即與不活躍的殼公司合併──在美國上市的中國公司。結果是﹐中國公司在未受到與美國IPO同樣嚴格的披露規則約束的情況下掛牌上市。
但過去的做賬違規行為和明顯的缺乏透明度搞壞了通過反向收購上市公司的名聲。上週﹐《華爾街日報》報道說美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission)開始對反向收購公司進行調查﹐矛頭直指那些違反做賬規則和審計過程不嚴格的中國公司。具體有哪些公司被審查。
馬峻說﹐通過反向收購的公司受到的負面公眾輿論讓他們感到懊惱﹔市場是不能分辨好壞的。
根據諮詢公司Thomson One Analytics數據﹐基於馬峻對2011年的盈利預測﹐雙金屬線纜製造商傅氏國際的動態市盈率是6.2﹐遠遠低於在上海上市的江西聯創光電科技股份有限公司的20.3。電機製造商哈爾濱泰富電氣2011年的動態市盈率是5.6﹐遠遠低於在香港上市的中國自動化集團有限公司的17.2。位於上海的馬峻將這兩家在美國上市的公司都進行了預測﹐並將江西聯創和中國自動化集團分別作為其比較對象。